למרות ששנת 2004 לא היתה שנה מזהירה עבור שוק המניות האמריקאי, אנליסטים רבים צופים ששנת 2005 תעורר הרבה יותר עניין. האנליסטים שסקר העיתון "בארונ'ס", צופים שהמדדים העיקריים בוול סטריט יצמחו בכ-6%, על רקע ההאטה בצמיחה והעלייה בשיעורי הריבית. רוב האנליסטים שנסקרו על ידי בארונ'ס, צפו כי התשואה על האג"ח הממשלתיות בארה"ב תעלה על 5% עד סוף 2004, אך עתה הם צופים תשואה של 5% רק ב-2005.
דעות האסטרטגים בבנקים ובחברות הברוקראז' חלוקות, אם כי מספר הפריים ? האופטימיים לגבי השוק - עולה על מספר הדוביים - הצופים האטה. לדעת ג'יימס פולסן מוולס קפיטל מנג'מנט, אבי ג'וזף כהן מגולדמן סאקס וג'ייסון טרנרט מקבוצת ISI מדד ה-S&P 500 צפוי להגיע ל-1325 ? עלייה של 12% לעומת הרמה הנוכחית. טוביאס לבקוביץ' מסיטיגרופ סמית ברני וצ'יפ דיקסון מליהמן ברדרס צופים עלייה של 9% ל-1300 נקודות. גארי גורדון הוא הדובי ביותר, ולדעתו ה-S&P 500 יירד ב-7% ל-1100 אם חובות הצרכנים יגיעו לרמות בלתי ניתנות לשליטה, אם בועת מחירי הבתים תתפוצץ או שגירעון הסחר יצמח עוד יותר. כך מדווח "בארונ'ס".
לדברי מנהל המחקר בחברת המחקר תומסון פייננשל, מייק תומפסון, ל"בארונ'ס", רוב האנליסטים צופים ירידה בצמיחה ברווחים ל-10% ב-2005. אך אם שיעורי הריבית יעלו, מכפילי הרווח יהיו נתונים ללחץ. סקר כלכלנים בבארונ'ס הראה כי הם צופים שיו"ר הבנק הפדרלי, אלן גרינספאן, יעלה את שיעור הריביות לטווח קצר ל-3.5% עד סוף 2005.
פולסן אמר ל"בארונ'ס" כי הוא צופה שהצמיחה במספר המשרות החדשות עשויה להשתפר בשנה הבאה, ביחד עם הכלכלה ועם גירעון הסחר, שלדעתו יצטמצם לשיעור של 5.5% מהתמ"ג בשנה הבאה, לעומת 6% עתה. צמצום של 1% בגירעון הסחר, לדעתו, יביא לצמיחה של כ-4%-5% בתמ"ג, לעומת תחזית וול סטריט ל-3.5%.
"בארונ'ס": מבחינת שוק המניות האמריקאי 2005 תהיה מעניינת בהרבה מ-2004
סוכנויות הידיעות
12.12.2004 / 15:48